Сюжет этой замечательной советской сказке рассказывает нам о лентяе и бездельнике, прогуливающего уроки, Пете Зубове. Старые злые волшебники, чтобы вернуть себе молодость, решают найти себе по одному лентяю, забрать у него потерянное время, и тем самым омолодить себя. Среди лодырей, которым не повезло, оказался и наш герой.
Волшебники становятся детьми, благодаря похищенному времени, а Петя и еще двое ребят – стариками. Их не узнают родители и удивляются прохожие. Теперь Пете надо найти таких же, как и он «старых детей», чтобы снять заклинание и вновь обрести привычный вид. Найдя друг друга и собравшись вместе, маленькие друзья по несчастью решают проследить за злыми волшебниками до их избушки. Там они подслушивают их разговор, и узнают, что для того, чтобы им стать снова детьми, они должны перевести стрелки часов на волшебных часах в избушке. Но злые волшебники совершенно не хотят снова становится стариками, и они приложат все усилия, чтобы помешать ребятам помолодеть. Юных лентяев ждут неожиданные приключения, тяжелые испытания, разочарования и радости. Сможет ли Петя со своими новыми друзьями победить злые чары?